梳理我的买入与卖出思路

一、确认资金的时间属性：

拿到任何一笔钱时，首先要想到的是，资金的用途与期限。

• 一年以内要用的钱，可以买货币基金、银行理财。对应资金属性相当于短期。

• 一年以上、五年以内的资金，可以配置债券基金等固定收益工具。资金属性相当于中期。

• 只有五年以上、长期不用的闲置资金，才适合投资股票类资产。资金属性相当于长期。

二、只买自己看得懂的资产

投资的首要原则，就是不懂不做。

怎样确定自己真的看懂了呢？

买任何股票和基金前，先给自己做两个测试：

第一个，是压力测试，问自己这只股票（确认在投资逻辑没有崩塌的情况下）或基金未来下跌50%，自己会不会心慌，如果仍然非常淡定，那么，大概率是看懂了，反之，则是没有看懂。

第二个，是买股票时，问自己能不能清楚的说出这个公司（基金经理）是怎么赚钱的，未来的自由现金流大概会怎么样变化。影响这个公司自由现金流的因素有哪些？

如果确实没有看懂的股票和基金，也没关系，持续学习，继续等待。没有什么资产，是非买不可的。不买，最起码不会亏钱。

所以，对我个人来说，最安全的投资选择，就是只买自己能懂的股票和基金。

三、好公司，好价格

不同的投资品种，具体的估值指标也不相同，但归根结底，是看它未来能给你带来的现金流回报。

当然，算清楚这笔账并不容易，对于真正优质的资产来说，只要尽量避免在市场过热时买入就足够了。

任何一个投资品种，短期过热的标志之一，就是成交量明显放大，换手率大幅升高，无论是股票、基金、房子等等，都是如此。

所以，要对过往的历史成交数据做好统计工作，参考过去的多维数据，最起码在市场过热时，我们未必要卖，但尽量不要买。

四、怎么买？

如果一只股票，自己真的想清楚了，确实看好，而且股价目前正合适，甚至很便宜，这时候，完全可以一次性买足仓位。

然而，我们更容易遇到的一种情况是，我们确实看好一只股票，但这只股票目前的估值却太贵，那么该怎么办呢？我的办法是，先买一小部分，比如说计划仓位的20%，如果股价后续大涨，自己因为有底仓在，也不会有太多的遗憾，如果股价后续大跌，则可以通过补仓（前提仍然是研究充分、投资逻辑未变），买足仓位。

指数基金的买法与此有些类似，但又有不同。

如果波动承受能力弱，可以选择定投指数基金，具体方法有很多，比如说定期不定额，每个月都会投资某只指数基金，但数量会有不同，低估的时候多一些，估值贵了就少一些或干脆不投；也可以根据估值的变化，制定定投计划。关于指数估值，这里不展开。

需要说明的是，定投可以降低账户的波动，但在单边上涨中也会降低整体的收益率，盈亏同源，甘蔗没有两头甜，这是必然的事情。

如果波动承受能力强，可以一次性建仓，但要承受巨大波动，一次性买入之前，一定要充分考虑好自己的波动承受能力，切实考虑好自己的现金流、负债等情况。

市场大多数时候都是有效的，好机会一直都非常稀缺，指数基金出现极佳买入机会的时间窗口，是非常短暂的，一旦错过，留给自己的就只剩下悔恨，因此我个人倾向于战略底仓（一次性建立底仓，比如说计划仓位的50%）与日常现金流定投（用工资等收入定期加仓）相结合的投资方法。

五、什么时候卖出？如何卖出？

买和卖是一体的，基于什么理由买入，就要基于什么样的理由卖出。

卖出的3种情况： （1）投资逻辑不再成立，之前投资判断确实出错了； （2）出现性价比更好的投资标的； （3）出现极度极度极度的高估，这种情况出现比较难，判断也不容易。

如果一只股票或基金，是基于低估而买入，估值修复后也要卖出；如果因长期看好一家公司的价值而买入，那么，除非这家公司的核心竞争力变差或出现极度极度的高估，才考虑卖出。说实话，在市场极度极度高估时，卖出是非常难的，这一方面要看我们的运气，另一方面则要克制我们内心的贪婪。

特别要说明的是，千万不要因为股价下跌而止损，如果你确实认可一家公司本身的价值，那么股价跌了，正确的做法是该加仓才对，这种机械止损是价值毁灭，也是我们个人投资者相对于机构的优势，毕竟基金有清盘线的限制，我们个人投资者没有这个束缚。

需要你止损的原因只有一个，通过公司基本面的事实，确认你的投资逻辑真的错了，只有这时，才需要止损。且需要果断斩仓卖出。

在买入与卖出之间，就需要我们耐心持有，持有并不是什么事情都不做，持有过程也需要做很多很多的事情，要对公司进行不断的跟踪、检查与反思。

我平常跟踪的点，主要是看公司和行业的新闻报道。各路研报我也会看，但关注事实，极少极少对其观点进行判断。关于研报的阅读经验，后续尝试梳理。

六、值得了解的交易技巧

在谈具体的交易技巧前，一定要明确两个基本前提。

一是，要做好功课，吃透交易规则。

这是一切技巧的根本，是绕不开的基本功，不了解市场的交易规则，就进场做交易，这纯粹就是胡闹。

在上交所、深交所官网，搜索「交易规则」这四个字，就能查看到具体的规则。

参与港股或港股通前，规则也必须熟悉。尤其在充分竞争的市场，交易时间段、买卖基本规则一定要先了解清楚。

二是，心态要达观平和。

交易技巧是你在赚到80%以上利润时，才会考虑的事情，我们平时工作的重点，应该是争取这部分收益，千万别捡了芝麻，丢了西瓜。

不要幻想有完美的交易，只有现实的交易。

以下普通人也可以掌握好的交易技巧：

1、怎样在集合竞价时下单？

买股票，就像做拍卖，现在技术进步了，在手机、电脑上就可以直接进行竞价，竞价分为两种，一种是集合竞价，一种是连续竞价。

集合竞价是说，集中在某个时段，想买卖的小伙伴们一起来报价，你的买入价格是多少，他的卖出价格是多少，最后大家商量出一个最大的成交量的价格，互相都可以接受了，你多出点钱买，他少点卖，当然这个商量过程是电脑系统替撮合的，而不是大家一顿闲聊出来的结果，这就是集合竞价。

内地股市，09：15至09：25是早盘集合竞价；14：57至15：00 是尾盘集合竞价；09：20至09：25和14：57至15：00，这两个时间段，均不可以撤单。

既然选择在集合竞价下单，那么，往往意味着，你想第一时间，就买进或卖出股票。

这个阶段，具体挂什么价格无所谓，最重要的是能确保成交，因此，我通常会在09：24之后，才会挂单，这个时候大家都无法撤单，报出价格很难再大幅变动，因此，有极大概率会成交。

最最稳妥的办法是，如果想买入就直接挂涨停，想卖出就直接挂跌停，因为集合竞价，是求的买卖双方，成交量最大的价格交集，这样挂单，肯定能保证成交，而且，普通小散这样挂单，对市场价格，也没什么影响。

当然，无论是你挂涨停，还是跌停，最终都是以开盘价成交，挂涨停或跌停这样极端的价格，只是为了最大程度确保成交而已。

港股交易和A股差别较大，主要是交易时段和不设涨跌幅限制。内地投资者一般是港股通参与交易，交易时间具体按联交所规定执行。 在联交所，交易日的9: 00至 9: 30 为开市前时段（集合竞价）， 但港股通投资者则仅可以在 9: 00 至9: 15 通过竞价限价盘申报； 交易日的 9: 30 至 12: 00 以及 13: 00 至 16: 00 为持续交易时段（连续竞价），港股通投资者仅能通过增强限价盘申报。港股通投资者撤单的时间为9: 00-9: 15；9: 30-12: 00；12: 30-16: 00。另外，港股还有一个收市竞价交易时段（适用于收市竞价交易时段交易的证券）： 16：00-16：10（逢休假的半日市为 12:00-12:10）。

2、关于市价单和限价单

委托单的形式有两种，一种是限价单，一种是市价单。

市价单，指的是你以当前市场的价格下委托单；限价单，则是你设定了你愿意买入或卖出的最高或最低价格。

当你不需要在意价格，但需要尽快买入或卖出时，这时候挂市价单，是最正确的选择。

特别是在一些极端时间点，行情快速变动时，这时候你下限价单，手速根本赶不上行情变动的速度，这时候一定要用市价单。

3、尽量不要在整数关口，做交易。

人都有完美主义的倾向，很多人都把某个整数价格，作为目标价，比如说10元、50元、60元、100元、1000元等等。

但交易总是反人性的，人人都在期待的价格，要么很难达成，要么过犹不及，做交易不可过于追求圆满。

举个栗子，如果卖出目标价格是100元，但在95元时，各种卖出条件就已经都具备了，特别是市场情绪已经明显过热，不妨这时候就卖掉。

再举个栗子，某只你非常看好的股票，买入目标价50元，这时遭遇重大利空，股价开盘直接被砸到51元，与此同时，这时市场整体非常悲观，如果是我自己的话，这时候就会买入，绝不会去等50元。

4、在当天的交易中，不要在涨停板上挂买单，也不要在跌停板上挂卖单。

作为一名普通小散，你没有任何交易优势。

如果你能在当天涨停板上买到股票，这说明，这涨停板当天肯定会打开，必然会有更低的买入价出现。

同理，如果你能在跌停板上卖出股票，这说明，当天这跌停板肯定也会打开，必然会出现更高的卖出价。